Guide pratique

Comment interpréter le drawdown d’une stratégie

Comprendre la baisse maximale, la durée de récupération et les limites du drawdown pour analyser un backtest crypto.

Par Mathieu Amsellem · Mis à jour le 6 août 2026 · Lecture pédagogique, sans conseil financier personnalisé.

Les résultats historiques ou simulés ne préjugent pas des résultats futurs. Les crypto-actifs présentent un risque élevé de perte en capital.

Le drawdown mesure la baisse d’une courbe de capital depuis un plus haut antérieur jusqu’au creux suivant. La baisse maximale est le pire épisode observé sur la période testée.

Pourquoi la baisse maximale compte

Deux stratégies peuvent afficher le même rendement final avec des trajectoires très différentes. Une baisse profonde peut provoquer une perte difficile à supporter et exiger une hausse beaucoup plus importante pour revenir au niveau initial.

Regarder aussi la durée

Un drawdown de courte durée n’a pas le même impact qu’une baisse qui persiste plusieurs mois. Examinez la durée jusqu’au creux, puis le temps nécessaire pour retrouver le précédent sommet.

Ne pas confondre historique et risque futur

La baisse maximale observée n’est pas une limite garantie. Une période future peut produire une perte plus importante. Les données courtes ou dominées par un seul régime sous-estiment souvent l’éventail des scénarios.

Comparer avec le benchmark

Une stratégie peut réduire la baisse par rapport au Buy & Hold tout en sacrifiant beaucoup de rendement, ou l’inverse. L’analyse doit préciser quel compromis est recherché et éviter de présenter une seule métrique comme verdict.